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INSERT INTO `wp_options` (`option_name`, `option_value`, `autoload`) VALUES ('_transient_tsk_attachment_count', '51', 'no') ON DUPLICATE KEY UPDATE `option_name` = VALUES(`option_name`), `option_value` = VALUES(`option_value`), `autoload` = VALUES(`autoload`)

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我的交易記錄(2021-06-10,賣出認沽期權,Palantir) - 嵐天看投資 Sky’s views on investing - SmartSkyInvest.com 分享投資知識、經驗及交易記錄 - 股票、債券、房地產投資信託基金、期權 Sharing of investment knowledge, experience and transaction records - Stocks, bonds, reits and options

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我的交易記錄(2021-06-10,賣出認沽期權,Palantir)

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Describe the reasons of trading short put stock options of Palantir, and share the advantages and disadvantages of this strategy.

摘要:解釋賣出Palantir認沽期權的原因,並分享該策略的優點及缺點。

交易詳情

今天想跟大家分享的是我在6月10日所做的交易,詳細如下:

  • 賣出認沽期權(short put)
  • Palantir Technologies Inc(美股編號:PLTR)
  • 500個期權單位
  • 到期日:2021-06-25
  • 行使價:US$23
  • 交易時正股價格約:US$24
  • 期權價值:US$0.48
  • 佣金費用:US$3.5
  • 共收取期權金:US$236.5
解釋賣出Palantir認沽期權的原因,並分享該策略的優點及缺點。
圖片來源: seekingalpha.com
Palantir股票近一個月的日線圖

關於Palantir

Palantir是一隻我認為很有潛力的股票,這公司是專門做大數據分析的。基於我本身工作也與這範疇相關,並且我個人由於有興趣也專門在前一陣子在網上進修了一些關於大數據編程的大學短期課程,我認為大數據分析及應用的專業技術在未來將會愈來愈盛行,並且我相信這行業的產值將會逐年提升,所以像Palantir這樣具有行業肯定的前沿技術的公司我相信收益也是會在不斷成長的。由於本文主要講解我交易相關期權的操作,之後有機會再另行撰文詳述Palantir這間公司,在此不再敍述此公司的基本面了。

賣出認沽期權策略的一點回顧

我在早前6月9日時也使用同樣的方式賣出了小米的認沽期權(Short put),詳情請在此連結查看該篇文章,基本的Short put操作我已那篇文章寫得較詳細了。基本上,Short put是一種看升正股的操作方法,當到期日正股價格跌不過行使價則期權金就是淨賺的了。但我其實上篇也說過,做Short put不能只想著賺期權金,在任何時候都應該想著最壞情況,做好兩手準備。

為何Short put Palantir?

我這次做Short put Palantir的原因其實跟上次short put 小米差不多,我之前是持有一定數量的Palantir,但在6月初時趁Palantir急升了一輪,但同時FAAMG相對跌一些,所以我就將Palantir的倉位調到一些大型美國科技股。雖然我是認為Palantir的潛力不錯,但相對來說我對FAAMG的信心始終較大。我認為你決定持倉中某股票的倉位大小紿終應與你對該股票的認識及信心成正比,不然你最終是會拿不住的。由於近日見Palantir有所回落,於是想透過Short put看是否有機會在低位買回來,以我的行使價及期權金計算,若最後執行期權買入的話,成本價是每股US$22.52,這個價位我是比較有信心的。若最終期權沒被執行的話,我也是挺開心在短期內賺取約2%期權金回報,期權金的回報率如何計算也可查看上一篇Short put小米的文章。

是否可以長期透過賣出認沽期權(Short put)等方法賺錢?

有些人想定期或甚至每月都透過Short put或混合使用Short put及Covered short call的方法來賺取期權金當成每月收息,老實說我之前也有此想法。但我用實際經驗告訴你,這是絕不可取的,看你的運氣而定你可以賺到多少次,但最後一次必定全部輸回去。首先,若你沒有做好short put到價後行使的準備,如打算在到期前若差不多跌到行使價前就平倉,以達至不用被強制執行以行使價買入,那你便要高價買回那張put期權來平倉,賬面上即時實現損失。或者即使你不忍心平倉,但由於沒做好心理準備或對買入的投票並沒有足夠認識及信心,在short put到價被行使買入股票後,當看到股票持續下跌時,最終也是會低位賣出而造成蝕錢的。所以我也是要再重覆一遍,若你沒準備好買入該股票,請不要考慮做該股票的short put。另一種情況是,有些人可能會想:若short put到期時跌到價就買入股票吧,然後再在下一個月反向做covered short call,這樣就可以輕易解套了。

甚麼是covered short call?

若你已經知道甚麼是covered short call,可以直接跳過此段。若你不知道的話,首先short call一般有一個高於現價的行使價,若你short call某一股票的話,當到期時這股票升高過行使價,則你要以行使價將股票賣出,此時有兩種情況:

  1. 你到期前本身沒有足夠數量的該股票,那你就要以市價買入該數量的股票然後將股票以行使價賣出。
  2. 你到期前本身有足夠數量的該股票,那你就要以行使價將該股票賣出。這種你本身有該股票然後做short call的情況就是covered short call。

是否不斷重覆做short put及covered short call就可以輕鬆賺取期權金當收息?

答案其實我之前已說了。這方法為何行不通?因為假如你第一次做short put時被行使舉例以$100買入該股票了。然後你打算下個月用行使價$100(或甚至更高的價錢)做covered short call。若你下次到期時股價真的升超過$100,當然你可以解套,並且可以賺取期權金。但往往好景不常,若股價繼續走低,例如股價在到期時跌至$90,沒錯你的covered short call沒被執行,你穩賺了期權金,但其實你持有原價$100的股票已進一步下跌了10%。當然你可以下一個月再次做covered short call,那你會選擇做行使價多少的covered short call?你可能會想:我至少要做行使$100的covered short call,否則若被執行賣出時就要蝕錢賣出了。但由於現價已跌至$90,行使價$100的covered short call的期權金其實已價值不高了,可能少於1%期權金回報率。而若你做低於你成本價($100)的covered short call,例如行使價$95的,那麼若最終真的要以此價賣出股票的話,你就要賺期權金但蝕股價了。

總結,做short put及covered short call的正確態度

  • 對於做short put,前文已講過,你應該要做好兩手準備,若真的出現股價下跌,你應該從容面對以行使價買入股票,亦要做好股價繼續下跌的心理準備。
  • 對於做covered short call,首先,不要嘗試做(naked) short call,否則風險可以很大,若股票在到期前急升的話你很可能要面對高價買入低價賣出。那麼,何時才是做covered short call的好時機呢?我的看法是,若出現股價上升至你認為可以適當減倉時,你可以有紀律地以covered short call設定好行使價待價而沽。

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