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我的交易記錄(2021-06-09,賣出認沽期權,小米) - 嵐天看投資 Sky’s views on investing - SmartSkyInvest.com 分享投資知識、經驗及交易記錄 - 股票、債券、房地產投資信託基金、期權 Sharing of investment knowledge, experience and transaction records - Stocks, bonds, reits and options

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我的交易記錄(2021-06-09,賣出認沽期權,小米)

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小米春季新品發佈會

摘要:本文解釋賣出小米認沽期權的原因,並分享該策略的優點及缺點。

交易詳情

今天想跟大家分享的是我在上週三(6月9日)所做的交易,詳細如下:

  • 賣出認沽期權(short put)
  • 小米(港股編號:1810)
  • 1000個期權單位
  • 到期日:2021-06-29
  • 行使價:HK$27
  • 交易時正股價格約:HK$28
  • 期權價值:HK$0.52
  • 佣金費用:HK$19
  • 共收取期權金:HK$501
小米集團股票截至2021-06-11近一個月的日線圖
圖片來源: aastocks.com.hk
小米集團股票截至2021-06-11近一個月的日線圖

慘痛教訓

說起期權,我有過很多慘痛的失敗教訓,曾經一晚輸過數十萬港元,那是數年前發生的事,當時我的期權操作方法其實十分危險,有機會再跟大家詳細分享。我近年也很少做期權交易,主要是買股票正股。

期權的基本種類及玩法

期權的玩法實在有太多太多了,無法在短時間內說清楚,很多人都有聽過,但多數都覺得很複雜就放棄了。之後我也打算用簡單的文字詳細說明一下我所知道的操作方法,讓大家可以了解一下。簡單來說就四種:買入認購(long call)、賣出認購(short call)、買入認沽(long put)及賣出認沽(short put)。我近年基本上只做short put及covered short call。

甚麼是賣出認沽期權(Short put)?

我都是重回今天的主題,我是short put了小米的期權,簡單來說就是如果到期日當天交易時段結束後,若股價低於行使價HK$27,我就要以每股HK$27買入1000股小米,扣除我已收取的期權金HK$501,即成本價為每股HK$26.5。相反,如果到期後股價高於行使價,則期權就不會被執行,不會再引起任何風險了,我之前收取的期權金則是淨賺的了。

正確使用賣出認沽期權(Short put)的心態

我想補充一點,我認為正確投資期權short put的心態就是你應該要對所投資的標的股票要有信心,你是真的想要以一個較低的價錢買入的,當然這個“較低的價錢”(HK$26.5)是指相對於你在做期權交易時的正股股價(HK$28),但其實到最後極有可能於到期日時的正股股價反而跌低於你的買入成本價(HK$26.5),即你反而是買貴了。但你應該這樣想,以我的例子為例,我在6月9日做期權交易時的小米是每股HK$28,我本來就已經打算買入,即我已認為每股HK$28的小米是合理價,若可以以HK$26.5買入豈非更加值得?但當然你要面臨另一個情況,就是若股價不跌反而一路走高於到期日時升到例如HK$30,則你就好像損失了在HK$28買了的機會,損失了HK$2的收益。

所以先總結一下,做 short put交易,我認為你正確的心態是:

  1. 已做好在到期日以行使價買入股票的準備,包括心理上和金錢上。並且即使股價繼續走低,你也應該能做到放鬆心情。
  2. 如果到最後也沒到行使價,即買不成而且股價一路走高你也不會覺得可惜。

我賣出小米認沽期權(Short put)的原因

我的情況是我本身已經有一定數量的小米股票,故此我本來是想加倉的,但由於股票近來一直升,至近日才回落了一點,我覺得差不多是時候可以買入,所以就用short put的方法看能否以更低的價錢買入,當然如果因為一直升沒買成我也是很開心的,因為我已有不少的小米股票。使用這個方法買入股票還有一個好處,就是可以訓練自己更有紀律做投資,盡量做到避免高位買入。

期權金的風險回報率

補充一個小知識給你,因為short call或short put都是想盡量收取多一些期權金,那到底期權價值多少才算合理呢?反映期權金高低的一個計算方法是以期權金除以因行行而買入的成本價,以我這例子為例,即0.52/(27-0.52),約1.96%,即我以HK$26480的本金來承受風險以獲取HK$520的回報,風險回報為1.96%,在此因佣金費用不多就忽略了以簡化計算。以20天獲取近 2%的回報,我認為已是十分好的回報了。

留言及分享轉發

今天的內容就分享到這裏,若你有問題請在下方留言,我會回覆你的。或者如果你發現我有地方說錯了,也請指正。如果你覺得有意思或幫到你的話,可以分享給其他人。

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